经济形势简评19/10/2008

终于花两天时间把从业资格考试考完了。这个考试太恶心了。Anyway，过去了。
两天没接触市场，形势已经开始有些变化了。
主要是两件事情：

第一件，关于房地产市场的，各地政府开始救市；住房建设部回应“允许各地尝试救市措施”，国务院常务会议说要降低房产交易税，鼓励居民购房；国外投行开始甩卖上海的楼盘。“金九银十”过去了，房地产成交十分低迷。量是价的先行指标，房价后面应该要开始缩量下跌的过程了。所以，政府开始调控了，想要盘活楼市。我的观点是中短期难以改变楼市的跌势。首先，流动性紧缩了。与去年相比，股市下跌、大宗商品价格下跌、金融危机消灭了很多流动性，很多流动性也乖乖地回到银行定期了，开始凝固了，没有资金推动维持高房价了。其次，深圳等地楼市的下跌使很多投机客资金链断裂，造成了市场的恐慌，现在的投机客中短期应该都不敢再高位接盘了。再次，楼市里的隐形外资将随着投行资金的撤离而撤离。还有就是，市场已经形成了楼市价格下跌的的预期，短期内难以改变。随着投行的撤离，最坚挺的上海楼市应该要迎来凌冽的跌势了。这是人们群众喜闻乐见的，哈哈。再今后的一年时间，也许我们会不断看到开发商倒闭、投机客跳楼和业主大闹开发商的新闻。楼市要回暖还早着，就算中央调控也没用。中央调控历来是反向指标。

第二件，关于银行业的，引用如下：
“银监会认为，目前国内经济风险存在于四大方面：一是通胀转向通缩的可能性在增大，二是国内资本流入转为流出的可能性在增强，三是信贷紧缩形势下，国内的非法集资形势比较严峻，四是中国经济不稳定的因素在增加。
　　而具体到银行业，部分产业领域的信贷风险、集团客户风险、房地产信贷风险、表外业务风险、操作风险、对外投融资风险等，都将日益显现。”
对于我们有几点启示：第一，适度把握通缩形势下的债市机会；第二，国内资本流出将进一步造成股市及楼市的下跌；第三，关注银行业的房贷情况；第四，关注经济衰退情况下，银行业大集团客户的贷款质量问题。
“10月16日，花旗集团第三财季损失28亿美元，并已经削减11000个工作岗位；瑞银集团迫于艰难的形势，不得不接受政府提出的高达592亿美元的援救计划；德联邦议院通过了近5000亿欧元的救市计划；韩国股市汇市全面下跌，国内7大银行陷入困境，韩国政府紧急磋商救市。”
金融危机继续向纵深发展。sigh...

总结：房地产市场下跌趋势不改，上海将迎来大跌。房地产泡沫的破灭将对银行业贷款质量造成影响，重点关注。金融危机继续加重，并将逐步向实体经济施加影响，影响企业营业利润，对银行业贷款造成影响。